巴克莱（Barclays）评论
 
    伦铝库存又大幅增加，供过于求，信贷危机，现货大幅贴水，这种种迹象表明库存增加的趋势还会延续。

    中国政府出台激励政策为促进国内需求和出口以缓解国内产量过剩的局面。

    昨日基本金属盘中上涨压力沉重，整个市场表现十分萎靡（伦铜最高价仅仅上涨1.6%），并且涨势短暂（伦铜早盘时就回调下跌了），全球不断恶化的需求情况一直影响着基本金属市场。伦铜现货继续贴水，昨日远月合约贴水回升比近月合约多。我们预期近期基本金属现货贴水将是目前的主格调。

    昨日伦铝库存剧增4.4万吨，我们预计到年底将会有更多的库存用于交割导致现货价格下跌和库存囤积。除中国外更多的铝企业减产，波兰Impexmetal集团关闭拥有产能5.4万吨的Konin 铝厂，此外，挪威海德鲁公司（NORSK HYDRO ASA）原计划2009年底关闭Soderberg电解铝生产，但由于资金紧张情况恶化，予以提前关闭。

    中国统计的经济数据显示供给产量高于需求，所以强烈期盼中国能保持稳定需求增长。中国政府出台激励政策为促进国内需求和出口以缓解国内产量过剩的局面。最新消息称，中国政府可能将降低或取消原铝和精炼铅的出口关税,并允许炼铜企业以零关税进口部分精矿,以促进出口并改善企业经营状况（路透社）。我们预测基本金属将继续下滑源于中国以外的市场需求疲弱难以消耗过量的库存。我们认为继续减产很必要，路透提供的消息称，为改善铜冶炼企业的经营状况,政府可能恢复2006年已取消的加工贸易项下铜精矿进口免税政策。
 
 
标准银行评论：低成交量 更低价格 
 
     如果以近期的标准看，美国的感恩节使得基本金属市场表现相当平淡。没有关于金属市场利好面的特别报道，美元兑欧元走软，LME库存打压人气，所有的金属都承受了重压。成交量较前一日大幅下降，流动性不足加剧了技术性卖空的影响——期铅领跌7%。

     具有讽刺意义的是，富时指数今天却由采掘业与金融板块拉动。采掘业股票的反弹是否是商品市场反弹的先兆还有待观察。

     期铝全天成交低迷，LME下午5点数据显示成交3300手。尽管收盘仅跌9美元至1792美元，但全天的波动范围却为42美元。LME库存猛增44325吨触发了一轮抛盘。有趣的是，库存的货源并非来自近期表现最为低迷的美国市场而是来自欧洲和亚洲，或者鹿特丹及新加坡。

     其他消息面，中国最大的生产商中铝计划筹集88亿美元现金以备“不时之需”，该消息将成为全球信贷紧缩的侧影。金属价格暴跌意味着该公司依然在削减成本和弥补开支。

     期铜一天表现黯淡，因LME库存增加3425吨打压人气，但收盘报3700美元。基本金属综合生产商Weatherly国际公将对纳米比亚Otjihase及Tschudi矿产维修。这一行动紧跟在公司上周对Matchless 及Tsumeb西部矿停产之后。因价格下跌，必和必拓将推迟智利Escondida钼加工厂的计划。据估计该工厂将投入1.2-1.5亿美元。

     期铅今日下跌了6.82%至1106美元，低成交量放大了技术性卖盘的影响。引发跌势的是LME库存的增加。价格跌势主要发生在早盘，LME电子盘仅650手成交。午后价格走稳，但成交依旧不足，5点电子盘收盘时仅成交930手。

     此外，期铜早盘遭到空方打压，午后跌幅缩小。期锌收跌2.78%至1225美元。期镍下跌3.30%至10250美元。期锡跌3%至12600美元。