周小川认为，流动性过剩现在是全球性的现象，在2003年至2006年，中国有一些流动性偏多的现象，但是央行已经采用几种混合的手段，把偏多的流动性给化解掉。

　　根据央行行长助理易纲提供的数据，2003-2006年外汇储备共增加7799亿美元，吐出基础货币大数约64000亿元人民币，而这四年间，央行通过发行央票和提高法定存款准备金率共净收回流动性4万亿元。此外，四年正常的基础货币投放应为2万亿元，市场上过剩的流动性仅为4000亿元左右。

　　周小川还表示从发展的角度看，中国贸易顺差问题主要跟经济结构等因素关系比较大，所以可能需要采用多种方法，特别是结构性政策的调整，慢慢来寻找和达到更好的平衡，不宜把所有压力都放在人民币升值方面。

　　他同时指出，去年至今，由食品带动的价格上涨比较明显，但现在过早得出通胀的结论还不太合适，但要密切关注这种动向。