时间:2016-04-20 高盛:美国经济面临上行风险

北京时间4月20日凌晨消息,据CNBC报道,高盛集团称,货币汇率剧烈变动所带来的金融紧缩状况已经消失。

高盛集团指出,其自主编制的“金融状况指数”(Financial Conditions Index)已经回到了2015年8月份的水平,从而提供了一个经济亮点。

“(这项指数的)每个主要组成部分——长期利率、美元汇率、股票价格和信贷利差等——都已经收回了此前恶化时期中的大多数或全部跌幅。”高盛集团经济学家詹·哈祖斯(Jan Hatzius)和Chris Mischaikow在其向该集团客户发出的一份研究报告中说道。“这对美国经济增长的影响是相当正面的。”

在市场一直都倾向于迅速转变的当前形势下,对长期前景作出预期是一件颇具风险的事情。但高盛集团认为,有理由对未来前景持乐观态度。哈祖斯和Mischaikow在其报告中说道:“我们认为,金融状况已经从我们在2016年初预期的将给经济增长带来重大下行风险转变成了现在的温和上行风险。”

高盛集团在今年年初称,紧缩的金融状况导致该集团对美国GDP增长前景的预期缩减了一整个百分点,而上述改变则使其预期增加了半个到一整个百分点。该集团指出,美元汇率的下跌尤其有利于美国经济。2016年截至目前为止美元指数已经下跌了4.7%,在过去12个月时间里则下跌了3.5%。与此同时,债券收益率也有所下降,其中基准10年期美国国债收益率今年迄今已经下跌到了1.78%,累计跌幅为22.2%。

股市已在一定程度上对这种形式作出回应,标普500指数在过去三个月时间里大幅上涨了11.4%,现在已经达到了略高于去年同期的水平。道琼斯工业平均指数一度短暂站上了1.8万点,这是自去年7月份以来的第一次。

市场一直都受到美联储政策变化的影响,该行在去年12月份决定将其基准利率上调25个基点,这是其九年多以来首次加息,从而引发了另一波市场不安情绪。有趣的是,高盛集团预测美联储在今年还将进一步加息三次,这与市场广泛预期大不相同。当前的市场预期是美联储今年只会加息一次,而且很可能要到12月份才会加息。即使是在美国联邦公开市场委员会(FOMC)发布的所谓“点阵图”中,美联储高官的预期也只是今年会加息两次。

高盛集团的经济学家承认,他们对美联储基准利率的预期“明显面临着下行风险”,但他们认为该行“紧缩货币政策的速度将快于债券市场预期”。

与高盛集团的乐观立场相比,其他一些组织则整体上持悲观立场。国际货币基金组织(IMF)刚刚下调了全球和美国经济增长预期,其中对美国2016年经济增长速度的预期下调了0.2个百分点,至2.4%;2017年增长预期也下调了0.1个百分点,至2.5%。

美国经济研究协会(AIER)也在周二公布的一份报告中发出警告称,美国经济所面临的风险有所提高,但同时称其认为目前就预测美国将会陷入经济衰退还“为时过早”。亚特兰大联储的GDP追踪工具则显示,预计第一季度美国经济增长速度仅为0.3%。

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