时间:2011-01-10 2010年钴市场回顾及2011年展望

    虽然距离2008年金融危机的爆发已经过去了两年的时间,但是国内外经济运行与商品价格仍然处在金融危机的影响之中。

  2009年初由于刚果传出禁矿出口传言、欧美市场供应紧张、期货上市临近、投机因素增多和下游电池需求的改善等等,促使国际钴价在2009年年底走势上扬,然而钴市供大于求的形式并没有大转变,2010年上半年也没有延续2009年底的上涨趋势,钴期货价格走低,MB 高品位钴平均价格为21.83 美元/磅,低品位钴平均价格为19.86 美元/磅,但与遭受金融危机的2009 年相比,同比分别上涨41.68%和43.19%,现货市场出现人为炒作,导致MB钴报价在4 月底5 月初持续下跌。5、6 月份,国际经济大环境好转没有达到预期,而且随着夏休的临近,国际钴市场的需求比较低迷,直接导致了钴价的持续下滑。金属钴的价格仍呈现下滑的态势,而在上半年,钴矿价格受到多重因素的支撑,如刚果禁矿、出口加税、南非港口工人罢工等等使钴矿的供应紧张,造成钴矿价格出现了在金属钴价涨时齐涨、价跌时坚挺的现象。但在6 月底7月初,钴矿价格终不敌国际市场低迷的消费,出现了一定程度的下滑。

  LME 在2010 年推出的钴期货,增强了钴的金融属性,使钴价形成机制更加透明,同时会刺激对金属钴的投资需求,对于稳定全球市场将起到积极的影响。2010年后期,国际钴市并没有因为欧洲夏休期的结束而有较好的表现,相反回暖速度远远低于预期,只有矿价表现相对坚挺为13.5-14.1美元/磅,MB高低等级电钴均在震荡区间,年末MB低等级钴价由16-17.75美元上涨至16.25-18.25美元/磅,高等级钴价由17-18.50美元/磅上涨至18.4-19.5美元/磅。LME岁末也呈暴涨状态。

  2010 年上半年国内钴价顺应国际钴价走势,一旦国际钴价上调,国内钴价也跟随上涨。由于国内高成本支撑、供应商资金充裕和对后市的看好,即使1 月底2 月初国际金属钴价出现下滑,国内钴价也相对保持稳定,仅金属钴出现小幅调整,钴盐价格并无变动。但下半年国内钴市遭遇欧洲夏休期,国内成交清淡,以及夏休期结束后国内市场回暖不如预期,参与者纷纷开始不看好后市,下半年国内钴市报价更加紧跟国际市场,但国内整体成交价格难以跟随国际市场价格,特别在市场交易极度低迷期,国内钴大厂跟随外盘上调钴产品价格,不过由于外盘被操控因素较大,和实际成交价格有一定差距,市场报价呈现一片虚高,成交价格没有实质改变。

  总的来说2010年国际钴价呈现震荡走势(下图),整体仍处于低位,国内钴市紧跟外盘市场成交表现一般,我们预测2011年一月钴市持续低迷,4,5月份将有所上涨,但由于国内厂商新年都有扩产以及发展新产业链的计划,供大于求的状况难以改变,2011年钴价将在低位波动。

 

国内市场

  关于出口退税:

  2011年1月1日起,新增镍钴锰酸锂的进出口税目。此次进出口税目还新增了同为锂电池正极材料的锰酸锂。其他钴系产品进出口税率未发生变化。具体见所附表格。

进出口税则税目调整表

税号

货品名称

最惠国税率(%)

普通税率(%)

备注

28.41

金属酸盐及过金属酸盐:

2841.691

---锰酸锂

5.5

30

增列税目

28.42

其他无机酸盐及过氧酸盐(包括不论是否已有化学定义的硅铝酸盐),但迭氮化物除外:

2842.903

---锂镍钴锰氧化物

5.5

30

增列税目

 

出口商品税率表

序号

ex

税则号列

商品名称(简称)

出口税率(%)

2011年暂定税率(%)

2011年特别出口税率(%)

39

 

26050000

钴矿砂及其精矿

15

99

 

28220090

其他钴的氧化物及氢氧化物;商品氧化钴

10

进口商品暂定税率表

 

序号

ex

税则号列

商品名称

2011年最惠国税率(%)

2011年暂定税率(%)

78

 

28220010

四氧化三钴

5.5

2

79

 

28220090

其他钴的氧化物和氢氧化物

5.5

2

87

 

28369930

碳酸钴

5.5

2

91

ex

28419000

钴酸锂

307

 

75021010

按重量计镍、钴总量在99.99%及以上的,但钴含量不超过0.005%的非合金镍

3

0

314

 

81052010

钴湿法冶炼中间品

4

0

316

ex

81052090

钴锍及其他冶炼钴时所得的中间产品

4

0

注:"ex”表示实施暂定税率的商品以“商品名称”描述为准,其余以税号为准。

 

    从2010整年的长江现货来看,长江现货电钴价格最高位基本处于1月-4月份在38万元/吨和41万元/吨之间震荡,最高价格维持时间较为短暂,以反复震荡的方式来过渡到夏休期。从金川调价上看,体现了紧跟国际钴价的步伐,上半年金川调价并没有外盘频繁,所以金川的钴价高于国际钴价,以致国内其他品牌电钴价格也相对高于外盘电钴,然而下半年长江现货报价波动较为明显,金川下调电钴价格也较为频繁,较为典型就是2010年12月20日至23日三天内连续上天两次钴价,上调是因为在那期间外盘暴涨,以致国内厂商纷纷跟涨,但是由于国内外实际成交情况不及上涨幅度,下游年底需求较小,目前的上涨时暂时的,加上年底外盘休市,国内市场成交极其清淡,加上缺乏利好消息,预计新年一月钴市持续冷清,价格恐将小幅下滑。

  2010 年上半年国内市场钴供应是非常充足的,总计高达1.9 万吨,是2009 年全年水平的60%左右。而2009 年中国钴市供应量也是创历史的新高,因此如果下半年进口原料的数量保持上半年水平的话,2010 年全年的供应量将是非常惊人的。

    从国内钴矿价格来看,国内钴矿价格紧跟MB钴矿价格,本年度在8月夏休期是矿价处于低位当时国内矿价大致在13.2-13.5美元/磅,MB矿价在13.5-14美元/磅,促使矿价处于低位是由于外盘夏休期,国内采购冷清,部分矿商捂盘惜售。夏休期结束后,钴矿价格一度有所上涨,但由于国内其他钴产品供大于求的状况一直存在,钴矿高价的好景不长,2010年末基本呈现震荡下滑的趋势,国内价格在13.5-14美元/磅,外盘钴矿价格则13.5-14.1美元/磅,虽然已经过了夏休期,今年钴矿价格遭遇寒冬,但相对其他钴产品价格仍然坚挺,钴矿厂商捂盘情况依然存在。

    根据海关数据,上半年中国进口钴矿金属量约为11000 吨,为2009 年进口总量的65%左右。 2010 年1-5月份,进口湿法冶炼中间品数量明显大幅增加,同比增长了189%到16268吨。11月钴矿进口26477吨,同比减少28.5%,环比增加52%,1-11月累计进口量318499吨,同比增加31.6%。

  2010 年4 月份,CDI 宣布了2009 年全球钴产量数据。2009 年,CDI 会员国的精炼钴产量为25074 吨,同比下滑13.24%,主要原因是由于赞比亚Chambishi Metals 的大幅减产造成的。必和必拓、Eramet、Gecamines、ICCI、Sumitomo 等的产量有小幅的增长。2009 年必和必拓将其Yabulu 镍矿自产出售给Palmer 集团,而后者组成了QNPL,因此以后的产量也是指QNPL 的产量;必和必拓的生产钴中间产品的Kwinana 项目将不再CDI 精炼钴产量统计中出现。2009 年CDI 非会员的精炼钴产量为34777 吨,但由于Norilsk 是新列入到非会员中的,因此很难将总数和去年做比较。大部分非会员的钴产量均呈现一定的增长。2009 年,全球精炼钴产量增长5.33%到59851吨,增长主要是中国和加丹加的产量增加推动的。2009 年,全球钴的表观消费量约为56000 吨,同比减少了8%左右。

    从本年度的氯化钴价格走势图看来,2010年氯化钴价格处于高位是在今年4月份,当时氯化钴报价区间基本在8.2-8.5万元/吨,而本年度最低价大致在11月底和12月初厂商成交价均跌破7万元/吨,由于前期厂商报价坚挺,加上消费者持观望态度以致于市场消费过于清淡,直到后期部分厂商急需回笼资金,以较低价格出售。

    海关数据显示,2010年相比09年四钴出口量明显增加,进口量相对减少。由于国内四钴企业扩大产能,国内实际成交不如预期,特别是在淡季是国内四钴企业成交大部分偏重于出口,而且出口的价格相对国内成交高,国内四钴今年下半年成交价格远远低于报价。预计在新的一年里出口量将连续超过进口量。

  四氧化三钴企业,其中金川集团占有了市场的绝对比重,09年月产量在170-180吨/月。从目前国内市场的发展状况看,随着控制非洲资源的四家公司要向四氧化三钴市场延伸,那么在这个市场中竞争将更加激烈。国内市场传言嘉利珂扩产,清峰开始准备自己生产四氧化三钴,这些拥有一定矿资源的企业进入四氧化三钴市场,对市场的冲击将产生很大的影响,预计明年四氧化三钴市场气氛更加紧张,竞争压力更大,随着后期四氧化三钴价格的回落,仍将占据钴酸锂的主要份额。

 

    从国内市场看来,11月锂电池产量241775507只,同比增涨27.8%,1-11月累计产量2442253031只,同比增涨26.4%。在电池行业占主要地位的钴消费仍为钴酸锂,另外还有一部分三元材料,业内人士普遍反映电池企业的采购并不积极。

  从日本的电池市场看,上半年产量也有明显的增长,根据日本产经省1-4 月份的产量数据,上半年日本的电池产量为8.62 亿只,同比增加48%;其中锂离子电池产量约为5.9 亿只,同比增加44%;镍氢电池约为1.74 亿只,同比增加58%。韩国电池厂家在一季度发展非常好,并希望在欧美市场扩大市场份额,但在4 月底同样遭到欧洲债务危机引发的需求低迷的重创,二季度生产逐渐缩减。

  钴粉方面:

  由于今年,我国采取一系列拉动内需措施以应对国际金融危机的影响,国内外经济全面回升。我国硬质合金企业也面临很好的发展机会,硬质合金行业生产经营状况出现明显好转,对钴粉的需求有一定幅度的增加,从本年度几次市场波动看来,钴粉价格表现和市场成交情况来看相对较好。

  从三季度统计结果来看,我国硬质合金行业各项主要生产经营指标好于今年一季度,与二季度基本持平,好于去年同期水平,但由于第四季度钴市表现整体较为低迷,人为拉动钴价加上外盘休市,但硬质合金市场又有所恢复,预计第四季度统计结果较为平稳。

  据45家企业提供的数据显示,前三季度我国硬质合金累计产量为13082.39吨,同比增长35.19%,考虑社会上尚有2000吨左右的硬质合金未统计在内,据此估计,前三季度全国硬质合金的实际总产量大约为 15000吨,同比增长35.14%;硬质合金出口累计达4870吨,同比增长54.90%;硬质合金深加工产量累计3147.348吨,同比增长94.62%;累计主营业务收入1046793.08万元,同比增长57.43%;累计实现利税总额100756.8万元,同比增长146.80%;累计实现利润总额64886.41万元,同比增长484.20%;硬质合金出口创汇15239.25万美元,同比增长47.37%。


  后市展望

  2009年中国经济实现V型反转,2010年虽说经济增速逐季回落,但仍旧保持较高的增长速度。在投资、消费、出口拉动下,预计2011年中国经济仍将平稳运行。在钴的消费方面,混合动力车的推广将增加钴在电池行业的用量,但是由于混合动力汽车的价格较高,因此在全球范围内的广泛使用还要依赖各国的补贴政策,近3-5 年内钴消费量的增加还是依靠传统的笔记本电脑、便携式电器、手机等市场的拓展。中国有色金属工业协会表示:“2010年中国金属钴消费量有望达到21000吨。其中电池产业对钴的需求量上涨了11%,占全部消费量的60%。前九个月,中国锂电池产量达19.4亿只,同比上涨27%。但是这些并不能给予钴价格更好的支撑。电池的生产商并没有大量的采购金属钴,因为他们在09年的时候就已经储备了大量的库存。”2010年钴市后半年价格基本在低位游走,市场成交清淡,特别是年底将近个别厂商停产,部分厂商减产,出口量大余国内成交量,但很多企业仍旧表示明年将扩大产能产量和增加产业链,预计明年国内钴市价格大部分时候都在低位游走。

  钴市2010大事件

  (一)国际市场消息

  【民主刚果Chemaf】民主刚果Chemaf 将会在未来2 年半中扩产铜钴,到2012 年底钴金属量的年产量将增加到5000-6000 吨,产品将为碳酸钴和阴极钴;2009 年公司的钴产量为3000 吨钴金属量(碳酸钴)。公司主管称,目前公司扩产的主要目标是铜,但在2011 年之后将继续增产钴。

  【加拿大Puget Ventures】公司预计将在两年内投产Werner West 矿山,从而使公司将成为加拿大唯一的原生钴生产商。公司在安大略的Werner West矿山在5 年内预计可以生产1000 万磅钴(折合为4536 吨钴),而且有望继续扩产。

  【Minara 拥有该矿山项目的60%的股份】2010 年一季度,Minara Resources的Murrin Murrin 矿山的镍产量环比下滑了9.7%到7832 吨,原因是计划中的停顿维修。但一季度的钴产量增加到了549 吨,去年一季度为450 吨,四季度为512 吨。2009 年全年钴产量为2350 吨。Minara 拥有该矿山项目的60%的股份,剩余股份由嘉能可拥有。

  【Tenke Fungurume 项目】该项目是迄今为止最大的未开发的铜钴项目。自由港公司拥有股份57.75%,Lundin 矿业拥有24.75%,Gecamines 拥有17.5%。自由港公司称在民主刚果的TenkeFungurume Mining (TFM)铜钴矿山已经达产,并且2010 年的产量将会超过之前估计的目标。一季度该项目生产了2.9 万吨铜和2300 吨钴,而全年目标是11.5 万吨铜和8000 吨钴。该项目的储量是1.19 亿吨,铜品位是2.6%,钴品位是0.4%,2009年10 月份达产。自从2006 年开始到2010 年3 月份,该项目已经给政府支付了2.34 亿美元的税收,包括一季度的2900 万美元和开始生产后的8000万美元的费用。

  【加丹加矿业】第一季度随着开工率的好转,加丹加矿业生产了889吨钴,比去年四季度的824吨略有增加。一季度,加丹加还生产了12458吨铜,但比去年四季度减少了924吨,主要原因是民主刚果Kamoto地下矿山的采矿限制,但是目前该问题已经解决。公司称到2011年二季度之前年产能可以达到15万吨铜和8000吨钴。第一季度的总销售额为1.407亿美元,其中有9430万美元来自12915吨阴极铜的销售,3760万美元来自900吨金属钴的销售,880万美元来自铜精矿的销售(1381吨铜金属量)。

  【赞比亚】赞比亚央行表示, 2010 年前5 个月,钴产量几乎从2009 年同期的1613 吨翻番至3200吨。钴出口同样由1587 吨增至3198 吨。钴产量改善归因于国内最大的钴冶炼厂-Chambishi 冶炼厂恢复生产。在关闭了逾一年以后,因全球钴价复苏,Chambishi 冶炼厂2010 年初恢复生产。

  (二)国内市场消息:

  【华友】2010年1至4月,全市共有12家企业在境外设立营销机构或对境外公司增资。增资额度较大的浙江华友钴业股份有限公司,对其在香港设立的华友(香港)有限公司增资890万美元。

  【优美科先进材料部】一季度优美科先进材料部的营业收入同比增长了16%,预计全年税前收益在3.47-3.87亿美元之间。公司称三元材料的增长速度持续超过钴酸锂,因此将扩大在韩国和中国的三元材料产能,并在日本发展一个新厂。

  【工信部】近日将组织制订动力电池发展思路,并有望从产业链政策、财政补贴、税收优惠等方面予以大力扶持,以推动我国新能源汽车产业的健康发展。

  【深圳立业精进锂电池公司】两江新区万亿产业腾飞插上了锂离子电池这块强大的新能源动力。深圳立业精进锂电池公司将在两江新区投资35亿,建设西部最大、年销售值超过70亿元的锂离子电池项目。

  【江苏凯力克钴业股份有限公司】拟首次公开发行股票并在国内证券交易所上市,目前正在接受第一创业证券有限责任公司的辅导,并于2010年10月9日在中国证券监督管理委员会江苏监管局辅导备案。

  【尼科国润】11月15日,尼科国润生产的GUORUN牌99.8%金属钴产品在LME正式注册成功。

  【烟台凯实工业有限公司】在上周未深圳召开的新能源资本对接会上透露,公司将于2011年实施股改,并计划引入战略投资,完成3年内国内主板上市计划。


 

 

 

 

 



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